『甲斐国志』巻八二円光院条（一）によれば、当寺は当初八代郡小石和に創建されたが、永禄年間（一五五八‐七〇）に武田信玄が躑躅が崎の館（現武田神社）東方の現在地に移したとされる。移転後、信玄は説三恵　を住持として招き、元亀元年（一五七〇）正室三条夫人が亡くなると、当寺を菩提寺とし、その法号から寺名を円光院と改めるなど、当寺は信玄との関わりの深い寺院である。
　本二像は、当寺二世明院玄昉が、元和元年（一六一五）に記した「刀八毘沙門天、勝軍地蔵尊縁起」（二）によれば、武田家総鎮守として城内に祀られており、信玄の信仰深く、行軍の際にも座右を離さず、天正元年の死去に際し、馬場美濃守に命じて本二像を当寺説三和尚に送らしめたという。先にみたような当寺と信玄との深い関わり、また本二像が軍神としての性格を強くもつことからすると、この縁起に記すように、本二像は、本来は躑躅が崎館に祀られており、信玄により当寺に移されたとしてよいと考えられる。